金色财经 区块链3月31日讯 在过去的30天里，似乎每一件发生的事情都具有历史意义。众所周知，新冠病疫情正在改变人们的生活，也给传统金融市场和加密货币市场造成了前所未有的混乱。
然而这场金融动荡的核心，其实是美元：随着美元开始从许多资产逃离（包括一些传统投资者所认为的避险资产），导致市场出现较大幅度的波动。标准普尔500指数在2020年已经下跌了20％、原油下跌了62％、英镑下跌9%、俄罗斯卢布和巴西雷亚尔分别下跌25%。
金色午报 | 8月24日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：DeFi、Filecoin、gas费、缺口
1.DeFi协议锁定资产总价值超80亿美元。
2.Filecoin多矿工合并要求该组合达到标准。
3.以太坊平均gas费较两周前下降70%。
4.CME BTC期货本周形成“11665-11695美元”缺口。
5.麻生太郎：区块链是一种可以应对传染病风险的技术。
6.杨海坡：Layer2（二层网络）不可能获得真正成功。
7.yearn.finance发起添加yRen BTC Delegated Vault的新提案。
8.比特币小幅上涨，日内最低报11588.77美元，最高报11714.75美元。[2020/8/24]
一直以来，加密货币与传统金融市场似乎关联度不大，但现在这种情况正在发生改变，因为加密市场出现了与美元锚定的稳定币。
金色财经合约行情分析 | BTC震荡反弹，价格或有反复:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日16:00（GMT+8），BTC价格暂报8840美元（-1.24%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。
昨日晚，BTC在触碰9000美元后下跌，再次测试下方8700美元一带支撑，后迅速拉起。根据火币交割合约数据，BTC季度合约成交额继续减少，持仓量震荡上涨，精英多头占比略减，季度合约保持微幅的负溢价。随着BTC成交持续缩量，持仓量整体保持恢复态势，市场正在积蓄力量。
USDT于火币全球站OTC的报价为7.12元，溢价率为-0.46%。[2020/5/27]
如今，稳定币已经成为仅次于比特币（BTC）和以太坊（ETC）的第三大加密资产，交易量也仅次于瑞波币（XRP）和比特币现金（BCH）。事实上，美元稳定币已经开始“蚕食”比特币本身：
分析 | 金色盘面： BTC/USDT短线反弹但震荡未变:金色盘面综合分析：BTC/USDT短线短线反弹，但均线走平，表明当前依然处于震荡中，上方阻力关注6450和6600。[2018/8/19]
更重要的是，由于稳定币与美元挂钩，因此会受到全球美元需求的变化以及美联储货币政策的影响。在短短一个月时间里，美元锚定稳定币资金净流量达到了惊人的20亿美元，涨幅达到33%，也是有史以来最大的需求增长，其中流入Tether稳定币的资金高达15.5亿美元，流入USDC稳定币约为1.7亿美元，而流入BUSD稳定币也有1.5亿美元。我们发现，上个月USDT交易价格始终保持在1美元以上，这充分说明15.5亿美元巨额资金流入对稳定币市场带来的影响巨大。
分析 | 金色盘面：DASH/BTC日线在下降通道中运行:金色盘面综合分析：DASH/BTC日线图显示，价格始终在下降通道中运行，MACD出现多次背离，但都只是小级别的反弹，底部始终未见，弱势明显，如果BTC不见底，估计很多标的都无法走出像样的反弹行情。[2018/8/13]
市场需求增加把美元锚定稳定币的价格推高到1 美元以上，一旦这种情况出现，有人就能从中套利，比如一家公司可以用Tether存入1000万美元，然后购买1000万美元的USDT代币——每个USDT正好是1美元，如果他们能用超过1美元的价格出售这些代币，此时价差就会变成利润。
美元稳定币激增主要有三个原因：
1、虽然前期加密货币价格暴跌导致一些投资人逃离市场，但在短期抛售之后，投资人其实依然长期看好加密货币。
2、一些新兴市场货币对美元需求依然很大。由于离岸性质，USDT已经成为印度尼西亚、俄罗斯和巴西等国实现美元化的最佳方式之一。
3、随着各国因新冠病疫情实施隔离和旅行限制政策，导致现金转移变得异常困难，稳定币具有现金属性，如果能确保在隐私等方面的正确使用，其实是可以替代美元——至少能临时替代。
为什么零利率政策使稳定币商业模式变得更复杂
事实上，你会发现美元锚定稳定币正在变成“精简版欧元”或“精简版美元”，因此也会受到美元货币政策制约。本月中旬，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率下调至0％-0.25％，这一政策实施将会对美元稳定币发行方的商业模式产生巨大影响。
到目前为止，稳定币主要有两种商业模式：
商业模式一：投资储备金。通常情况下，稳定币发行方会把储备金借给商业银行，或是购买AAA级固定收益证券（比如美国政府债券）。在2020年，全球最大的几个稳定币发行方持有的客户资金达到55亿美元，按1.25%利率计算，他们靠这些存款就能获得6875万美元收入。然而随着联邦基金利率下调，Tether或USDC这样的稳定币发行方利息收入会急剧减少。我们知道，加密货币市场几乎没有日元稳定币或欧元稳定币，就是因为当地央行实施负利率政策。
商业模式二：构建相邻业务。如今，一些稳定币运营商（比如Tether）已经开始在充值和赎回稳定币时会收取费用，随着美元利率不断下调，或许未来会有越来越多稳定币运营商探索其他盈利模式。以USDC为例，他们已经开始提供用于支付（包括支持基于法定货币的信用卡）、钱包、交易平台和企业账户的应用程序接口（API），并朝商业银行的方向转型发展。
现阶段，稳定币运营商应该不会直接把成本转嫁给散户投资人，而是更有可能尝试构建相邻业务来“赚钱”，比如：增加代币供应量（一种变相使用税形式）或收取交易费用（比如黄金支持的稳定币PAX）。
所以，就算美联储实施零利率或负利率导致稳定币利息收入枯竭，但他们仍能尝试其他商业模式，只不过这些模式会相对复杂一些。不过，有一件事似乎已经比较明朗，即：随着美联储开始实施量化宽松政策，未来将会有更多资金流入到稳定币市场。
本文部分内容编译自雅虎财经
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