SBF:MEV生态系统中的价值流动_TOPDOG Vault (NFTX)

MEV历来是这两个实体之间的平衡。对于任何给定的机会,搜索者执行的任务是在技术上优化一组交易,并评估与选择将他们的尝试包括在几个竞争对手中的矿工分享一定百分比的潜在利润的博弈论。请注意,支付给矿工的利润和搜索者提取的利润都被归类为MEV。

然而,在权益证明(PoS)系统中,MEV的市场结构因两个关键原因而完全不同。首先,参与共识的权益池允许将搜索者活动产生的利润重新分配给单个权益人的联盟。其次,矿工的角色自然分为两个不同的角色:验证者和区块构建者。

集成与模块化MEV基础设施

在PoS网络中,MEV中有四个重要的参与者:

美国立法者就SBF被捕的时间和流程向SEC主席提出质疑:金色财经报道,美国众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry 和众议员 Bill Huizenga(监督和调查小组委员会主席)周五表示,FTX 创始人Sam Bankman-Fried 在巴哈马群岛被指控和被捕的时间点引发了“对美国证券交易委员会(SEC)的程序以及与司法部合作流程的“严重质疑”。

两位立法者呼吁 Gensler 提供SEC执法部门、他的办公室以及该机构与司法部在 11 月 2 日至 2 月 9 日期间对 SBF 的指控有关的记录和通信。McHenry 和 Huizenga 要求 Gensler 不晚于 2 月 23 日回复信息。[2023/2/11 12:00:14]

权益池——权益池聚合来自各个权益人的L1代币,并将它们委托给参与区块生产的验证者(例如,丽都,吉托,腌料,Coinbase权益池)

彭博社:美国检方和SEC正广泛撒网向FTX投资者和合作方收集SBF等关键人员信息:12月2日消息,据知情人士透露,美国纽约南区检察官办公室近日向与FTX密切合作的加密投资者和交易公司发出了一系列请求信件,要求收件人自愿交出FTX员工和合伙人名单的信息,该名单包括FTX创始人SBF和Alameda Research投资部门前负责人Caroline Ellison。

此外,美国证交会(SEC)执法部门的律师向投资于该加密平台或在其上交易的公司也发出了类似的信息要求,该部门正在对该交易所运营商的倒闭展开平行的民事调查,SEC还试图了解FTX代表向投资者说了什么,以及是否存在违反证券法的虚假陈述。(彭博社)[2022/12/2 21:17:34]

搜索者——识别并尝试捕捉链上盈利机会的机器人或个人

金色财经数据报道 加密货币整体市值半个月上涨约5869亿人民币:根据AICoin数据显示,目前加密货币总市值为26283.992亿人民币,与4月12日20414.692亿人民币的市值相比,上涨了约5869亿人民币。比特币的市值整体出现上升现象,目前比特币市值为9829亿人民币,目前占整个加密货币市值的37.4%,与4月12日的7309亿人民币的市值相比,上升了2520亿人民币,市值占比上升了1.6%;以太坊当前市值为4169亿人民币,占整个加密货币市值的15.86%;瑞波币当前市值为2230亿人民币,占整个加密货币市值的8.48%。[2018/4/24]

区块构建者——在区块中构建和排序交易的实体(例如,Jito块引擎,FlashbotsMEV-Boost)

FTX用户发现无法收到短信验证码,SBF回应因Twilio服务关闭导致:金色财经报道,12月22日,有FTX用户发现无法收到短信验证码,因此无法进行双因素认证并完成交易。FTX创始人SBF在推特上回应称,该故障因为电话跟踪服务服务提供商Twilio的大部分服务现在已经关闭导致,FTX将及时通知用户更新情况。另外,SBF还吐槽称相比于谷歌身份验证器,短信验证服务非常糟糕。[2021/12/22 7:57:13]

验证者-验证者或完整节点,他们以他们在共识中的股份进行投票,以提议一个区块以供网络中的其他节点进行验证。服务如质押,虚构,合唱一,质押设施运行块提议者。

在这个参与者生态系统中,杠杆作用的中心点是权益池,因为权益最终授予验证者出块的权利。验证者需要权益来最大化收入,而聚合权益的市场竞争激烈。

为了让权益池有效地聚合权益,他们必须为权益人提供有竞争力的奖励率。从历史上看,staking收益是固定为协议排放的函数,验证者将在费用上竞争。今天,链上活动的数量增加了,权益池之间的差异化机会也增加了。权益池现在可以通过几种主要方式进行竞争:

生产区块的基础排放

费用或缺乏费用

提取的MEV份额

为了让权益池提供有竞争力的回报率,权益池必须委托给正在构建最有利可图的区块的验证者,并确保将这些利润分享给他们的权益者。如果验证者在提取MEV方面效率低下,或者选择保留他们自己提取的MEV,则权益池将迅速将其权益重新分配到其他地方。

搜索者一直在寻找链上或与去中心化订单流市场交互的机会。当搜索者发现他们想要赢得的MEV机会时,他们会使用区块构建器支持的中继来提交他们经过深思熟虑的优化交易。它们还包括验证者的提示,这提高了他们的成功率。在权益池拥有最大影响力的世界中,这些提示必须至少部分分享回权益池,以便他们可以将有竞争力的奖励分配给权益人。

因此,权益池有效地要求验证者从最高效的区块构建者那里获取区块,以最大化构成权益池的权益人的收入。块构建者也被激励构建最有利可图的块,因为他们希望更多的验证者包含他们的块,这增加了他们的成功率和潜在的MEV收入百分比。

权益证明网络中最主要的权益池提供流动性权益衍生品,这些代币代表对原始质押资产的1:1索取权并累积所有质押奖励。抵押衍生品的动机是提高资本效率和股权分配。

直到最近,这些生态系统参与者都作为模块化MEV基础设施提供商协同工作。然而,随着MEV捕获机会的增加,我们预计MEV基础设施将整合,以改善价值链中每个接触点的价值捕获。

MEV价值累积

权益证明系统中MEV的市场结构表明,价值将在两层累积:首先是通过权益池与质押者,其次是促进MEV提取和再分配的基础设施提供商。MEV基础设施的每个组件集成得越紧密,系统在价值捕获方面就越有效。

在协议无法获取价值,DAO管理风险,我们认为状态和风险管理对于推动任何协议的可持续价值是必要的。集成的MEV系统跨搜索者、权益池、验证者和块构建者之间的每一层中介管理风险。

对于质押者来说,他们通过提供高于市场的质押回报率来管理风险。对于搜索者,通过提供高概率的交易确认。对于验证者,通过权益委托为区块提案提供增量收入。对于区块构建者,通过更高的区块包含概率提供增量收入。

集成的MEV系统改善了价值链中所有参与者的条件。它们比系统中的任何一个模块化参与者都具有相当强大的地位,因此可以带来可观的规模回报。

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