OIN:IEO发行提供了巨大的回报吗?_COIN

作者ChristopherBrookins是ValiendroDigitalAssets的创始人,这是一家由卡内基梅隆创立的定量加密基金。

2019年初不仅是加密牛市的复苏,还是资本筹集的好时间。

不管IEO是好的还是坏的,IEO或“初始交换产品”非常明显。好的来说,IEO迄今为止已经产生了巨大的回报。不好的说,引用ARCA的JeffDorman的话,“许多人认为IEO是非法的,因为代币显然是有价证券,不受监管的交易所充当经纪人/交易商。

因此,美国投资者无法参与。”然而,尽管美国投资者面临合法性问题,许多全球参与者仍在积极投资这些产品,因为它们具有回报潜力。那么,什么在推动价格?

驱动力

新盘和小盘数字资产具有高度的自反性,由两个关键变量驱动:交易量和市值。其逻辑是,相对于资产的整体市值而言,购买量越大,其自反周期的效力就越大。

上述投机需求可以通过exvol与mcap的比率来量化,这可能为投资者提供更好的工具来衡量这些投机资产的风险和回报。

定量分析

下图显示了投机需求率与几个IEO价格的相关性。该图表分为不同的时间段,显示资产成熟时比率的有效性,例如前60天、前180天、前360天和历史。

请注意,Matic、FET和CELR等较新的IEO的可靠MCAP数据不会跨越60天,因此只计算历史数据。

*blocktap.io、coinmetrics.io和coinmarketcap.com

这一次,下表显示了投机需求率与几个小规模资产价格的相关性,以此来概括所有新发行的比率,而不仅仅是2019年的IEO。

*blocktap.io、coinmetrics.io和coinmarketcap.com

结论

如上述图表所示,投机性需求率是投资者查看IEO或新数字资产的一个非常有价值的信号,尤其是在最初的180天内。180天后,这个比率对于价格预测仍然有用,但它的信号会减弱。据推测,随着资产的成熟,基本面对价格的影响更大,例如比特币与价格的历史相关性仅为0.02。

然而,对于Matic、Celr和FET等较新的IEO,投机需求率的相关性在未来几个月可能会上升。因此,当前或潜在投资者应密切监控该比率的趋势,以此作为风险和回报的方向性指标。

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