比特币迎来诞生以来最大考验，是毁灭还是重生？众多投资者在深熊的市场，是离开还是坚守？
2008年中本聪发表比特币白皮书，2009年1月第一枚比特币诞生，从1万个比特币买了一个披萨，到2021年最高的6.9万美元，最高涨幅8000万倍。
至今加密货币已经经历了3个周期，也就是币圈著名的“四年周期”，这是源于比特币每隔四年产量减少一半，过去每轮牛熊币圈的涨幅都是数十倍甚至数百倍。
这也坚定了投资者对加密货币的信仰。
2021年币圈迎来高光时刻，这是由于传统机构和资本大规模进入币圈，比如马斯克旗下的特斯拉买入了15亿美元的比特币，马斯克甚至亲自上场喊单，唱多狗狗币，甚至将他的头像和介绍都换成了狗狗的图像，这导致狗狗币上涨几百倍，萨尔瓦多、中非共和国将比特币作为法定货币，美国最大的加密货币交易所Coinbase登录纳斯达克上市，美国首次批准几支比特币期货ETF上市交易等等。
数据显示，过半狗狗币持有者仍在盈利:1月14日消息，根据IntoTheBlock的链上数据，57%持有狗狗币的地址处于盈利状态，这意味着他们以低于当前市场价格的价格购买了DOGE代币，而41%的持有者是亏损状态，即他们以高于当前市场价格的价格购买了DOGE代币。
在过去的12个月里，狗狗币在更广泛的加密货币熊市中损失了超过50%的价值。在过去的几个月里，它一直在恢复，过去的6个月里上涨了10%以上。（Crypto Globe）[2023/1/14 11:11:50]
2021年全球参与加密货币的人数超过3亿，总市值最高3万美元。
成也萧何、败也萧何，进入币圈的机构快速的将金融属性引入到币圈，借助Defi功能，循环借贷，2021年的大牛市，杠杆效应可谓是风光无限，不过也埋下了隐患。2021年底，美联储加息缩表的预期越来越强，币圈终于开始进入熊市。
CryptoQuant CEO：数据显示Coinbase高净值个人和机构投资者在出售BTC:1月22日消息，CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju在推特上表示，以下是我们需要关注Coinbase溢价的原因：当BTC即将突破2万、3万和4万美元时，溢价总是在50美元以上，这意味着Coinbase的高净值个人和机构投资者的大量现货流入。我不太确定2.8万美元是不是底部。最新数据显示，他们一直在出售BTC，没有足够的溢价。[2021/1/22 16:46:37]
2022年5月份，以算法稳定币LUNA崩溃为标志，加密货币一年来的杠杆开始反噬。谁也没想到短短一周不到的时间，LUNA千亿的大厦崩溃。
2022年11月，加密货币圈，全球第二大交易平台，和第二大Defi生态的FTX集团，从风光无限，只用了短短3天就倒闭了。
动态 | 数据显示：近1000枚比特币自一未知地址转至币安:据Whale Alert监测，北京时间7点16分，999枚比特币自一未知地址（31oLb开头的地址）转至币安（3Ehze开头的地址）。[2019/11/22]
LUNA的崩溃牵扯出一众币圈老牌机构跟着倒闭，而FTX倒闭直接闷杀了数百家币圈机构。由于FTX打着合规的旗号，一直以合规的身份在币圈树立品牌，投资人中又都是顶级的VC机构，比如红衫资本、淡马锡等，这导致FTX的机构客户尤其多。
FTX从传出有财务风险，到崩溃倒闭，只用了3天，这让很多人都没有反映过来。FTX倒闭的核心原因是挪用客户资产进行杠杆投资，熊市中风险敞口越来越大，一阵风吹来就推倒了这个大厦。
2022年加密货币的熊市和以往不同，不止是美联储史无前例的大幅加息、缩表，还有就是LUNA和FTX崩溃带来的信心危机。
加密货币花了10年，好不容易让机构和资本成规模进入币圈，结果只用了几个月就把数百家机构埋了。
所以很多人对后市悲观情绪比较浓，很多大佬也预测这个熊市可能会持续很长时间。对于比特币来说，它是加密货币的灵魂，在这个熊市中也同样打破了多年来的一些记录，这也使得很多人的信仰发生了动摇。
比如说，彩虹桥，比特币诞生以来，人们通过它的走势，发现它符合一个拱形的结构，牛市突破时如果价格触及这个拱形的顶端则有回落的风险，如果价格触及这个拱形的底端则可能有反弹。
人们加了色彩，有点像彩虹，所以叫做彩虹桥。过去十几年比特币没有跌破过彩虹桥，而此次的熊市它跌破了。
有些投资者信心受到动摇。
再比如说，此轮熊市已经跌破了上个周期牛市的顶点，这个也是第一次出现的。2017年牛市的最高点是2万美元，目前比特币的报价是1.6万美元，很多做比特币技术面投资的朋友，从图形走势中得出结论：比特币要进入漫长的熊市。
不过，从另一个数据来看，普通投资者却在加速入场：自FTX暴雷以后，过去一个月有18万枚BTC流出交易所，达到近四年多以来的最高水平，这也是自2018年11月底以来，比特币在加密交易所的供应量首次跌破7%，占比为6.95%。
持有0.1个BTC以上的钱包数量达到了407万个大关，创历史新高，余额大于1个但小于10个BTC的钱包数量超过了95万个。
熊市中，把BTC提到钱包，显然是一种囤积的行为。
当然，普通投资者囤积的比特币是来自于机构的抛售，比如FTX危机后，矿工地址余额减少了超过8000个比特币。
熊市，机构的抛售更多还是出于应对现金流危机的需求，并不是主动获利抛售，毕竟机构要支付人工、运营、财务等成本，现金流紧张的时候，不得不抛售比特币，而普通投资者大规模的接盘也说明更多人还是看好后市发展的。
目前的阶段，只有加密货币的四年周期规律还没有被打破，此次熊市给机构的打击可以让行业更加健康，更加透明的发展，高杠杆、过度金融化或许还不大适合现在的币圈，稳健发展，踏实做事，从长期看，这也是好事。
希望这篇文章对大家有所帮助，感谢阅读，我们下期再见！
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