作者：JordiAlexander
如今的宏观分析师、基金和地缘参与者只考虑BTC，但是ETH也必须成为对冲宏观世界的一部分。
国家做出宏观经济决策——他们设定利率、债务水平、税收、进出口政策、联盟等等。这些影响每个国家/交付地点的债券、股票、商品、房地产等的价格。如果一种新的宏观资产能够更准确、更直接地表达特定的宏观经济风险——无论是对冲还是投机，它都会带来效用。
美国华盛顿特区律师现已可以接受加密货币支付报酬:7月1日，彭博社旗下法律网站bloomberglaw发文称，美国哥伦比亚特区律师协会在一份道德意见书中宣布，华盛顿特区律师现已可以接受加密货币支付报酬。至此，华盛顿特区已成为第四个允许接受加密支付的司法管辖区。意见书指出，只要费用协议是公平合理的律师就可以接受加密支付，并且律师可以进行虚拟财产保护相关法律诉讼。而在该律师协会法律伦理委员会于6月份发布的意见指出，即使有意愿，也无法阻止变革的浪潮，因为加密货币正越来越多地被供应商和服务提供商（包括律师）接受为一种支付方式。与此同时，该意见还指出，国税局将加密货币视为财产而不是用于税收目的的货币，并且同意用加密货币支付费用更类似于用财产支付，而不是用法定货币支付。[2020/7/1]
例如：如果需要对冲一个国家陷入衰退的风险，那么他们可以做空其股票指数。
声音 | Pantera Capital合伙人：2020年加密货币行业需要关注七个关键领域:Pantera Capital合伙人Paul Veradittakit表示，2019年曾在收购、ICO死亡、可扩展性等方面对加密货币行业进行比较准确的预测。2020年需要关注的七个关键领域包括：Libra/Calibra、比特币减半、游戏、DeFi增长、中国央行数字货币、基础架构和Web 3.0、监管障碍。他表示，虽然很难确切地预测加密货币领域未来一年的大事件，但是他相信2020年将是该行业重要的一年，我们将看到一些令人不可思议的创新。（CoinDesk）[2020/1/3]
如果需要对冲一种货币，比如土耳其里拉，他们可以做空TKY兑一篮子法定货币。如果他们需要对冲能源成本，他们可以购买石油期货。农民/生产者可以对冲小麦期货。他们甚至可以使用宏观资产对冲欧盟解体、战争、气候事件。
声音 | 印度财政部长：正在研究禁止加密货币的草案提议:印度财政部长近日谈到了加密货币法案草案，并报告说，她的部门正在研究禁止加密货币的提议。虽然她认为这份报告“非常具有未来性和经过深思熟虑”，但加密行业认为它有缺陷，不完整。7月29日，印度财政和企业事务部部长Nirmala Sitharaman在接受“经济时报”采访时谈到了印度财政部正在研究的加密货币报告和草案。在采访中，有人问财政部长:“你打算什么时候把这项立法提交(内阁)?”她回答说:“我之前已经做过演讲了。委员会在这方面进行了大量的工作。如果比较一下其他几个对加密货币做过这种研究的国家，我们做得很好。”Sitharaman继续说道:他们已经远远领先于其他所有考虑过这一问题的国家。这是一个非常未来主义和深思熟虑的报告。（bitcoin.com）[2019/7/31]
宏观资产帮助宏观经济运转——它们创造了更顺畅的现金流，并且是政策制定者甚至精明的公民在煤矿中看到金丝雀的一种价格发现机制：我知道在规范刚刚到来之前，Covid将是一个巨大的破坏。
声音 | 印度经济事务部秘书：加密货币报告已准备完成:据金十消息，印度经济事务部秘书表示，加密货币的报告已经准备完成，将会公开接受评论。[2019/5/30]
所以回到BTC和ETH。我们说过，如果一种货币贬值，我可以用一篮子货币对冲它。但是，如果所有法定货币同时贬值怎么办？从历史上看，这是黄金出现的原因。但是由于我之前讨论过的各种原因，黄金存在问题。
我们现在正进入这种确切的情景——所有法定货币都被迫沿着贬值路线螺旋式下降，甚至是美元。因此，法定对冲的效用可能会大大增加。黄金和现在的BTC将争夺这个迅速增长的馅饼。
为什么不是黄金+ETH？在法定对冲方面，以太币不如黄金：
-Lindyness
-不可预测的货币政策
-干预风险，例如核心开发kompromat
-集中分发
lindyness的论点与BTC相比也是正确的，并且是黄金可以站在那里的一条论据。ETH作为硬通货类别中的宏观资产不起作用的原因还有很多，包括。持续的技术不确定性。
但是让我们想一下ETH其他用途：
场景A：未来，有非常有价值的公司/协议在其商业模式中严重依赖以太坊区块空间。
那么ETH可能是作为商品的宏观资产：这些协议是否可以对冲其成本，而投机者可以做出预测。
这种情况可能看起来像：
ETH赢得多链战争，出现更多去中心化区块链用例；
巨大的经济体为ETH区块空间买单；
ETH宏观商品，对ETH的需求随着科技行业的变化而变化。变得与芯片成本一样重要。
场景B：活跃用户数量和ETH定价资产的原生经济增长很大。
如果以ETH计价的经济体大到足以与主要国家的GDP相媲美，那么ETH就可以成为一种具有宏观意义的货币。
它看起来像这样：
更多的各国公民认为自己是以太坊的公民并赚取/消费ETH；
以Eth计价的经济从小众规模成长为一个大型的全球去中心化国家；
ETH作为G20货币。
大宗商品和货币情景都有很高的障碍，但都是合理的。在这两种情况下，ETH都没有在法定对冲通道上竞争。数字硬通货和去中心化的安全区块空间可以相辅相成，形成对抗根深蒂固的权力的统一战线。
那么，导致两种资产Maxis之间碰撞的潜在动力是什么？
由于世界上只有不到4%的人使用加密货币，因此争夺加密货币行业以外人的注意力就异常重要。这不是关于每个人都试图赢得对方。加密原生已经设置好了。相反，他们试图破坏彼此的商店，因此当外地人经过时，他们不会在另一家商店消磨时间。两者都需要新的成员来完成各自的使命。
原文链接：https://twitter.com/gametheorizing/status/1551583852942032899
翻译：时江
编辑：XL
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