1.MakerDAO的发展
在稳定币DAI概念公布后的第六年，今天的MakerDao协议仍然是以太坊链上最成功的DeFi应用之一。
和创始人RuneChristensen?在2015年3月留在以太坊Reditt上的长帖《IntroducingeDollar,theultimatestablecoinbuiltonEthereum》中的计划一样：Maker基金会在以太坊上创建了一个DAO并发行与美元挂钩的稳定币。基金会的主要职责是指导项目的开发和管理工作，作为CEO的RuneChristensen也在不断引领着蓝图的实现。
2018年9月，基金会通过提案；第二年MCD上线，即可以从MakerGovernance批准的各种加密资产中生成稳定币DAI。DAI**是以太坊上的稳定币，也是加密世界中第一个由DAO管理的稳定币。
MakerDao以DAO治理提供了创新的解决方案，打开了加密货币的金融新机会。加密货币市场波动剧烈，中心化稳定币如USDT、USDC等不断与监管作战，去中心化稳定币DAI打开了新模式。第一个突破口是DeFiSummer的繁荣，市场对稳定币的需求激增，DAI更高的透明性。第二个突破口始于Terra的崩盘。
截至9月14日，根据CoinGecko数据，DAI流量量约6.38B。这些流通中的DAI证明了人们想要更多的访问权限、更多的机会和对自己财务的更多控制权。
CoingeckoMakerDAO作为以太坊上领跑的借贷平台，主要的目的是以借贷业务为切入口推动金融民主化进程。关于MakerDAO协议的运行流程，文章在这里不作过多介绍。现在，我们将目光聚焦在它的治理逻辑上。
2.MakerDAO如何治理
在聊MakerDAO是怎么治理之前，我们先确认一下「什么是治理」。根据MakerDAO在治理提案中的描述，治理指代：“如何控制组织，同时描述了谁对该组织的利益相关者负责。治理就是要在一组不同的治理团体认为对组织最好的东西与对组织实际上最好的东西之间取得平衡。”
在利益相关者和组织内部平衡两者间，我们简单解释MakerDao协议的四要素：
金色晨讯 | 1月31日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：CME、CFTC、美国众议员、瑞士
1. CME高管：CME比特币期货交易量已超1000亿美元；
2. CFTC主席预计以太坊期货即将推出；
3. 柬埔寨将推出中央银行数字货币付款系统；
4. 瑞士采尔马特镇接受BTC缴税；
5. 奔驰将使用区块链追踪钴供应链的碳排放；
6. 美国众议员：支付系统架构需要改变，代币是很好的方法；
7. 以太经典的FCAS评分再创新高，跃升第4位；
8. 美国众议员：对数字支付创新的批评可能会扼制其进展；
9. V神：DeFi正确的术语应该是债务抵押债券头寸。[2020/1/31]
1）MakerDAO：项目的开发最初由Maker基金会领导，在2018年交由DAO组织MakerDAO。2021年5月，负责协议开发大部分工作的Maker基金会宣布将解散基金会，开发和治理责任将逐步过渡至DAO。从治理框架上来看，MakerDAO并不是有最终决定权的领导者，更像是社区的指导者，确保项目能完全去中心化地运行。
2）$MKR：$MKR于2015年8月推出，是具治理功能的代币。从DAO的模式上来看，权利是下放给MKR代币的持有者。持有者参与治理决策，承担系统运行的责任，也承担自己的「资金」信托责任。$MKR是决策者，投票修改如其智能合约中的参数等的治理决策来确保Dai的稳定性；也是防御者，防御任何与整体治理目标背道而驰的提议。$MKR的所有者组成了DAO，$MKR持有者也可以通过代理人进行投票。$MKR的投票结果掌握协议日后发展定位。
3）MakerProtocol：即运行MakerDAO协议的链上智能合约。MKR代币持有者投票决定治理决策，而操作由智能合约自动执行。我们可以把它理解为产品线中的最底层支柱。
4）$DAI：是MakerDAO的核心产品，也是MakerDAO保证协议运行或通过新策略产生资金的一种手段。DAI伴随着协议的成长，也是治理的核心目标之一。根据FoundationProposalV2，Maker治理五项原则中，包含了推动DAI的采用。也就是说，治理的目标是通过确保DAI的稳定性来维持项目长期运行的稳定性。算稳「货币」DAI在信息技术中诞生，MakerDAO的治理模式更是重塑了对「货币」的定义。在MakerDAO协议的世界里，长期发展要义是$DAI，长期发展控制者是$MKR的所有者。
21年底，MakerDAO的@wkampmann发推表示，随着基金会的结束和独立DAO团队的形成，MakerDAO在21年实现了「完全的去中心化」。这些核心单元都有自己的单独推特：MakerDAOCoreUnits。
金色晨讯 | Tether在以太坊网络新增发1亿枚USDT 比特币日活跃地址数量年内首次突破100万:1.Morgan Creek创始人：比特币回报率已经接近今年股市回报率的10倍。
2.6月16日晚间Tether在以太坊网络新增发1亿枚USDT。
3.印度加密货币社区请愿政府监管。
4.内华达州州长已签署法案SB 161 系本月签署的第四项区块链相关法案。
5.币安被盗BTC中第三个关键地址异动，黑客连续三天密集。
6.央行支付结算司司长：央行有专门的负责ICU和虚拟货币的整治领导小组。
7.Blockstream首席战略官：以太坊 2.0类似于硬分叉。
8.比特币日活跃地址数量年内首次突破100万。[2019/6/17]
但MakerDAO真的去中心化了吗？MakerDAO的DAO治理模式，是一种平和稳定、能推动协议长期发展的最佳选择，还是让整个协议治理走向了冲突加剧的局面？
3.MakerDAO的实践治理
在计划愿景下，MakerDAO经历了几波挫折，尤其是遇到大波动的市场环境下。Terra失败后，MakerDAO在解决“DAO如何保持去中心化并产生真正重塑金融所需的增长”时，显露出了一种趋于“中心化”的管理问题，这其中有内部团体组织架构问题、有MKR持有者义务和收益不匹配问题、也有参与机构众多纷杂的控制权问题等等；所有的一切都在追求可持续化金融这一目标间产生摩擦和碰撞。
治理的复杂性取决于对组织“最佳”的定义有多清晰或明显。定义越不明显，就越有可能围绕他们自己的解释形成群体，这也是MakerDAO内部产生冲突的根本原因之一。
治理的内部冲突：领导者的过度控制欲
MakerDAO的第一件大事是现实世界资产。将RWA作为抵押品事实上并不是MakerDAO突如其来的想法。早在20年12月，Maker基金会便和美国房地产公司UPRETS就现实资产抵押借贷的模式和可能性展开了研究。21年4月，Maker向房地产投资者贷款服务提供商NewSilver开始发放以真实资产(RWA)—以代币化房地产、发票和应收账款的形式，为抵押的贷款。
同年10月，Rune提出了RWF001提案，提议将原RWF组的协调者SébastienDerivaux移除。Sébastien当时在底下回应表明了他不是自愿离开，而Rune作为创始人”正在安静地试图掌控MakerDAO“。ashleigh_schap也在底下留言讲述了与Rune合作的项目方的GregDiprisco和JoeQuintillian以VC身份接触并最终控制了MakerDao的部分运营。
分析 | 金色盘面：BTC季度合约持仓迅速增加:金色盘面综合分析：BTC季度合约13时开始持仓量迅速增加，到17时增加了627个比特币（约40511张）的期货合约。说明比特币市场情绪企稳，或进入调整振荡运行行情。[2018/8/8]
内部的矛盾早在19年前首席技术官AndyMilenius离任后的公开信中便已初见端倪。在信中，Milenius概述了他和RuneChristensen的冲突。Rune在17年1月突然告知：
“HetoldmeitwasnecessarythathehavefullunilateralcontrolovertheDevFundfromthatpointforward.”
RWF001提案揭开了一场偏向闹剧式的权利之争，这背后是MakerDAO参与者与Rune的「常年」、「一系列」混战，也是DAO代表的民主、平等与「统治者」的「统治欲」的冲撞。
内部冲突之下，MakerDAO协议长期发展目标之下还涌动着暗流，一切的冲突来自于「人」。内部运营者们在市场大环境变动、RWA资产化的事件上，「集权化」的治理受到挑战，MakerDAO的治理开始进入了新一轮的混乱。
治理目标的暗战：重塑金融化之路
22年的市场大环境并没有变得更好。UST为代表的算稳们在爆发中崩盘；加密货币圈进入了熊市；全球宏观市场上，利率上行使得投资者对避险资产需求极速上升。而MakerDAO在重塑金融上选择现实资产继续发轫，进入新世界。
从治理层面上来看，MKR持有者有权投票决定借出DAI贷款的抵押品资产。在RWA.CO公司的帮助下，2022年，HuntingdonValleyBank(HVB)通过RWA获得了Maker约1亿美元上限的借贷；HVB成为了第一家连接DeFi的美国银行。
这笔长达6个月交易下，MakerDAO团队出于DAO的需求并肩作战。交易完成后的不到2个月时间，TornadoCash受到美国强力监管冲击的背景下，RuneChristensen发布文章《合规之路和去中心化之路：为什么Maker不得不准备让?DAI自由浮动》中开始提议DAI的去美元化。MakerDAO治理目标的转变是「寡头统治者」Rune的观点，也触发了MakerDAO团队内部各方势力开始博弈。毫无疑问，这又成为了一场权利的游戏。
金色财经独家分析 加密货币产业正在被引导至正向的发展轨道上: 泰国证券交易所（SET）推出区块链技术的LiVE众筹平台。泰国对于加密货币产业的态度偏向友好。虽然近期泰国对加密货币交易征收7%的增值税和15%的资本利得税，与此同时还将对处理此类资产交易的交易所实施新的监管法规。泰国政府还将要求交易所建立更严格的KYC程序，并为所有用户收集身份数据。但监管的介入以及税收的收取是在规范加密货币市场，也就是将加密货币往更为正向的方向引导。在区块链产业上，泰国正积极促进区块链技术与各个产业的融合，此次泰国证券交易所（SET）推出区块链技术的LiVE众筹平台就是在证券交易中运用了区块链技术。[2018/5/7]
@g_dip在推文中将这一切形容为MakerDAODrama。他阐述了团队内部的三权分立现象：
以Rune为代表的未来主义者推动着Maker的发展；
中心主义者们以工作为导向进行产出；
分散主义者是唯一象征着DAO的意识形态权利的那一群人。
HVB的交易是压倒平静表象的最后一根稻草。最明显的原因无疑是宏观市场的不景气，MakerDAO的账面盈利下行。熊市下，三个流派都开始打起了各自的小算盘。中心主义者的薪酬被未来主义者们认为是「腐败、浪费」；未来主义者的远景被中心主义者们认为是「不切实际、缺乏计划的」。冲突的第一步便是LOVE系列投票。
简单来看一下LOVE提案。这份在2022年5月11日由Luca进行的提案：AddingLendingOversightCoreUnit(LOVE-001)，建议创建贷款监督核心单位以提供指导、流程审计等专业服务监督Maker的发展战略，$MKR持有者的权利并无变化。
6月27日，MakerDAO的成员讨论了LOVE-001外的其他两份提案：
治理提案#2:AddingaSpecialPurposeFund；2022年4月15日提出；建议创建一个1000万美元的基金池MakershireHathawaySPF，以管理稳定币储备，以投资的方式获得多样化收入。
治理提案#3:OnboardTaskForce-GrowthTaskForce；2022年5月1日提出；建立增长工作组筹资、管理监督以发展Maker生态。
总结来看，这三份提案都有着一个共同的目标：重组MakerDAO领导层；以更专业、但也更「传统」的运营模式，如投资增加公司营收、成立专项小组管理监督协议发展的方式将MakerDAO从混乱的去中心化方面选用虽中心化、但「高效」解决方案。最终这三项提案都未能通过。
从内部者@g_dip的视角来看，这无异于一场「勾心斗角」式的党政洗牌。社交媒体用“大卫林奇级别的荒谬”描述着整件事；首先是Rune作为LOVE的反对领头羊拉拢了自己的队内人@hasu?和@ElProgreso一起投出了反对票。当机构巨鲸如a16zthroughPorterSmith，KevinMiao和KiangaDaverington公开表示支持后，在Maker的discord频道中开始出现了匿名者们对VC行业的「吐槽」。但反对的势头仍然微弱，并未能战胜赞成票的比重。曾被排挤出局的Nikolai突然杀回了Maker的论坛上开始反对LOVE-001。在Nikolai动员的投票中，其中一笔投票$MKR被发现来自于Aave的9千美元借贷。
最终投票结果失败的主要原因是Maker的委托系统。即$MKR代币持有者有权在投票窗口关闭前修改自己的委托代理人。
这是一场约有310K票的DeFi协议治理投票大战。但DAI去美元化能在「utility」这一功能上获得更大价值吗；或是抛锚「稳定」链下资产会让稳定币变得更加「不稳定」？UST和其他稳定币声势浩大的前奏和突如其来的垮台似乎留下了一些启示。
那「揭秘者」代表了哪一派的想法呢？我们很难确认。但唯一知道得是，他不支持DAI的去美元化。正是出于对Rune想法的高度不赞同，才决定站出来揭秘MakerDAO背后的这场围绕治理目标开展的暗战、以及本身治理架构的不稳定和矛盾。LOVE提案的背后也是个DAO的困局：不仅仅是对Maker发展方向的困顿，更是一场「博弈」，内部权力各方势力出于不同的理念对出谋划策Maker发展方向，试图在DAO中寻求新的组织架构来打破「以Rune为代表的寡头」的独占。
治理模式的冲突：义务和利益的不平衡
关于MakerDAO的治理问题，@hasufl在《SimpleMakerDAO—Governancefromfirstprinciples》中指出：“「这不仅是MakerDAO的问题，也是」当今治理中存在的许多问题。其中包括普遍缺乏远见和战略，以及对MKR持有者的责任感低。”
回到投票端。之前提过，$MKR持有者以投票的方式决定着Maker协议的后续发展，这是一种最为去中心化也最为平等的举措。但$MKR代币缺乏的良性激励措施、委托代理投票权制度在一定程度上削弱了它的去中心化特性。
以太坊社区是迄今为止运行最为成功的组织之一，人是社区最宝贵的财富，靠着共同的使命感和价值观连接。但在Maker或现有的DAO治理模式中，$MKR持有者治理参与度低；根据MakerDAO数据，截至9月14日，225名委托人将自己的$MKR投票权交由110名代理人手中，超过2/3的代理人身份并不透明。对于链上投票制的MakerDAO治理模式来说，这似乎释放着一种趋于“中央集权式”管理的信号，也更容易在投票中产生「贿选」类的拉票之战。
更重要得是，$MKR持有者的权利并不是100%掌握的，而是取决于提案讨论当天如何加入讨论会。对于$MKR持有者来说，持有代币就等于能长期捕获协议生态发展价值了吗？这点当然也是存疑的。
当某方持有足够多的投票票数，尤其参与者中有项目机构时，投票便趋向中心化，恶意治理攻击的风险大幅上升。早在2020年10月，MakerDAO就经历过类似的事件。当时，项目方BProtocol以闪电贷的方式操纵投票，最终MakerDAO采用了「延迟特定提案」的方式来面对这次的恶意治理攻击。但如何通过治理预防风险，设定防火墙以便更高效、快速方式减少预防此类事件的不确定性仍需解决。
DAO的解决方式
在回顾MakerDAO至今的治理进程后，你会发现，这些风险，一部分来自于MakerDAO治理架构的设计，另一方面则来自于DAO自身蕴含的脆弱性。
DeFi赛道的其他协议DAO们，如Uniswap、Lido都尝试着不同的治理架构：Uniswap以最小单元化进行治理，Lido的创新双重治理方法，将LDO和stETH两者带往了治理层。Maker该如何调配协议所有权，将全力下放至生态所有参与者，如用户、投资者、合作伙伴等等，以维持这个庞大的生态进行自转式运行。
Rune对此提出了TheEndgamePlan的计划蓝图，详细阐述了MakerDAO的治理新计划。这部分内容CYCLabs《央行算稳MakerDAO，再次颠覆治理范式》文章做了非常详细的介绍；文章在这里不做过多阐述。
简单来说，MakerDAO引入了MetaDAO的概念。这个和我们在《DAO的治理历史和演变》一文中提到的subDAO类似，但亦有些许不同。每个MetaDAO相当于MakerDAO子部门，目的是分担核心DAO的业务流程，减轻治理负担。每个MetaDAO都可以发布各自的代币，成员也来自Maker内部或外部的专业人士帮助。和传统公司的业务部门一样，当这些业务不再重要之时，MakerDAO可以「砍掉」这些MetaDAO。MetaDAO既有着subDAO自主发行代币的激励政策，又不受限于固定的组织结构，能随着业务结构而灵活调整。
但正如前文所说，MakerDAO的治理问题非它一家之短。DAO模式本身就具有脆弱性。DAO治理的其中一个困顿点来源于代币化。在这些以DAO治理的协议中，币权理论上代替了所有权和协议「产权」。而拥有协议的治理代币并不能等于拥有协议本身。在《DAO的治理历史和演变》中，我们也有指出目前DAO协议们都面临着治理参与度低的问题。当治理制度无法平衡参与者的权利和义务时，治理权利便会流向「操控者」手中。币权成为了博弈的手段。毕竟，代币没有身份共识，它它能定位至数字钱包，但不能定位到个人。DAO最后的决策权反而掌握在了算法手里。
自由需要被制衡，DAO的权利规模也是。和所有新事物的成长一样，MakerDAO无法完全躲避治理争斗。当协议快速扩张，币权票数增加下，达成共识的难度也开始变大。MakerDAO在争论引入更专业的团队做更专业的决策，协议日后的发展路径是否应该和创始人意志挂钩这些问题的背后，弥漫着一场「中心化」与「去中心化」的战争硝烟。一味的去中心化是否只会矫枉过正？这很难下定论，但很明显，其他DAO们也在寻求着一个更合格、适配、更「去中心化｜的治理框架，来实现InternetNation的愿景。
Reference：
https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework/
https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework-part-2/
https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework-part-3/
https://twitter.com/DefiIgnas/status/1564502950034042880?utm_source=substack&utm_medium=email
https://blog.makerdao.com/foundation-proposal-v2/
https://forum.makerdao.com/t/the-path-of-compliance-and-the-path-of-decentralization-why-maker-has-no-choice-but-to-prepare-to-free-float-dai/17466
https://dirtroads.substack.com/p/-42-valkyrie-makerdao-and-our-side
https://messari.io/report/makerdao-s-dive-into-real-world-assets?utm_source=twitter_messaricrypto&utm_medium=organic_social&utm_campaign=makerdao_dive_real_world
https://cointelegraph.com/news/internal-power-struggle-at-makerdao-when-coding-and-personal-interests-collide
https://dirtroads.substack.com/p/-42-valkyrie-makerdao-and-our-side
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