OIN:Jimmy Song:要把每一种竞争币都当作局_Bitcoin E-wallet

译者注:本文作者为比特币布道者JimmySong。他在文章中分析了竞争币的估值来源。他认为竞争币的成功与否和技术功能等因素无关,而与营销有关。在比特币牛市期间,成功的营销能推高竞争币的价格。而正是因为对营销的重视,竞争币市场存在大量局,因此,在某种竞争币证明自己不是局之前应该把每一种竞争币都视为局。

比特币是有价值的,因为它是去中心化的数字货币。它的供应和流动比率持续上升,其高度可信的货币政策带来了稀缺性,这是任何实物资产都不可能具备的特点。此外,比特币拥有庞大的网络,这使其成为了谢林点,破坏该网络的安全需要付出高昂的代价,而且它的历史是任何加密资产都无法比拟的。一些新兴的研究表明,供应量和流通比是衡量比特币价值的一个基本指标,这是有道理的,因为比特币是非常去中心化的。

竞争币则完全不同。他们都缺乏比特币的一个主要创新:去中心化。这意味着,竞争币从根本上来说和比特币不同,更接近法定货币。他们的失败之处可以而且已经被外部各方用来影响甚至控制他们。供应量和流通比模式在竞争币这里起不到作用,就是因为他们是中心化的。那么,是什么赋予了竞争币价值呢?为什么竞争币有价格?

在本文中,我希望探讨这个问题。竞争币是否添加了有价值的新技术功能?他们的购买者是否希望走去中心化的道路?为什么莱特币成功了,而与它非常相似的“表亲”Fairbrix却失败了?为什么像IxCoin这样的预挖币会失败,而以太坊会成功?这些相对的成功和失败应该归因于什么呢?

有关技术创新的虚幻想象

与任何一位竞争币持有者交谈时,他们都一定会提到,他们的币具备最有趣的功能。他们认为,他们手中的币将通过一些复杂的激励措施,推高代币价值,从而彻底改变某些行业。当然,他们的愿望是,因为一些新功能,他们的币将成为“下一个比特币”,成为全球货币的新谢林点。

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这不过是一厢情愿的想法,就像任何曾经觊觎比特币王位的人说过的那样。从羽毛币到Auroracoin,再到Steem,有很多货币提供了一些理论上的技术优势,但却没有保持住吸引力,更不用说让比特币退位了。

他们提出的技术特点包括出块更快、除了PoW之外的其他机制、更改算法、更改货币政策、增加区块大小、承诺实现隐私、特定服务的应用、解决特定行业中的某些问题等等。

所有这些充其量只是一厢情愿的想法,因为他们的社区充满了意志消沉和被的代币持有者,他们都希望比特币能奇迹般地退位。这些“创新”通常严重缺乏技术价值,甚至是彻头彻尾的局,但即使是少数有价值的创新,也会在设计糟糕的激励机制的泥潭中无望地迷失,从而无法解决现实世界中的问题。

也就是说,竞争币的技术创新几乎总是完全失败的。真正的创新是有市场的。这些竞争币还没有找到任何真正的目标用户。

由于大多数竞争币是开源的,分叉以及改变一些参数来创建一个技术克隆是非常简单的。如果技术或功能是价值的基础,那么技术克隆肯定有非常重要的价值。但实际上他们没有价值,所以这表明技术功能并不是塑造竞争币价值的原因。

区分有价值和没有价值的竞争币的根本不是技术上的进步,而是其他的东西。

莱特币和Fairbrix的故事

给竞争币估值要从莱特币和Fairbrix说起,因为这是两个非常相似的币种。他们都采用了PoW机制,上线日期也非常相近,还有同一个创造者:CharlieLee。

这两种币都基于Tenebrix。Tenebrix是在2011年推出的一种竞争币,当时使用的是一种全新的PoW算法Scrypt,出块时间比比特币要快一些。当时的社区因为大规模的预挖而反对Tenebrix,这直接导致CharlieLee选择分叉Tenebrix来创造Fairbrix。就像Zclassic分叉Zcash一样,Fairbrix是一个没有预挖的Tenebrix克隆。

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当然,Fairbrix也没好到哪里去,这就是CharlieLee的策略的妙处。他用相同的功能创造了另一种币——莱特币,打造了更好的品牌。他将出块时间从5分钟改为2.5分钟,并解决了一些问题,使其营销效果更好。多年来,他对许多人说,他最具前瞻性的想法是,他给了莱特币一个朗朗上口的称号:与数字黄金比特币对应的数字白银。

从技术角度来看,这只是微不足道的新功能。该币种的最重要改变是PoW算法的变化,这是在Tenebrix那里复制过来的。接入Scrypt算不上是太大的工程。举个例子,莱特币的区块哈希与交易哈希是无法区分的。这一点与比特币不同,因为比特币的区块哈希都是从0开始的。同样,比特币的一些小的设计错误,如OP_CHECKMULTISIG因为bug未启用或4字节的时间戳都没有得到纠正。莱特币本质上是一个克隆,只有一些微调和良好的营销。

2011年诞生的许多币种都没有活下来,包括IxCoin、SolidCoin、Geistgeld和莱特币的“兄弟”Fairbrix以及“父亲”Tenebrix。对部分人来说,预挖是致命的一击,社区里的许多人都会谴责这种机制,但从Fairbrix身上可以看到,就算没有预挖也不能保证竞争币成功。让莱特币流行起来的原因是它巧妙的营销手法,和技术功能没有太大关系。

那么为什么这些币种会在同一时期出现呢?2011年年中出现了第一个比特币泡沫,从年初的不到1美元涨到了7月的30美元。上述所有币种都是在8月份泡沫破裂后不久出现的。许多人称之为2011年的“Scambrain大爆炸”。鉴于所有这些币种都是在泡沫破裂后不久开始发行的,它们之间似乎至少存在某种关联。我们会在2013年和2017年的后续泡沫中看到类似的“Scambrain”爆炸。

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Mastercoinvs.Counterpartyvs.以太坊

时间快进到2013年,我们可以看到另一组竞争币出现了。Mastercoin在那年夏天推出,几个月后Counterparty来了,2014年初以太坊开启预售。这三种币都在追求同样的目标,即建立一个发布新代币的平台。Mastercoin可能是第一个做到在产品推出之前就进行代币预售的平台,这里的代币预售也就是我们今天所说的ICO。2013年夏天,在2013年4月泡沫破灭后不久,Mastercoin也进行了预售。这种代币在2017年之前的几年里一直萎靡不振。

Counterparty要求将比特币销毁,而不是捐赠。为了获得XCP代币,必须发送比特币到一个需要破解密码才能赎回的地址。Counterparty在2013年Mastercoin问世几个月后推出。

特别有意思的是,在2014年以太坊ICO之后,所有被认为是以太坊的全新技术能力都被添加到了Counterparty中。对此,以太坊的回应是,Counterparty智能合约平台也可以在以太坊上轻松完成。从本质上讲,这两种币的特点是相同的。

以太坊比Mastercoin或Counterparty更成功的原因是为代币销售所做的前所未有的市场营销。不仅ICO的金额远高于从前,而且他们把预挖包装成了一件好事——作为维持开发和营销的资金来源。正如Vitalik所说,他让预挖变得可以接受,这是2011年那些币种所不能接受的。

推动ETH预售的营销使之前的任何币种都相形见绌,正因如此,尽管以太坊与Counterparty在功能设置上有很多相似之处,但其依然能够在2017年的牛市中取得成功,这是其他代币无法做到的。

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以太坊上线的时候,所有理性的投资者都认为这看起来很疯狂。这种代币出售的模式完全缺乏对投资者的保护以及荒谬的7200万预挖,对许多人来说,以太坊成功无望。此外,在他们花费一年半的时间创造以太坊的过程中,出现了几次引人注目的延迟和资金问题。

从技术上来看,以太坊有很多缺点,以太坊2.0计划废弃整个基础架构!从DAO到Parity漏洞,再到ETH地址缺少校验和,已经有大量的问题被记录下来。然而,所有这些问题基本上都被市场忽视了。以太坊的技术现状对投资者来说似乎无关紧要。

换句话说,以太坊能够用疯狂的营销来克服所有问题。从某种意义上来说,以太坊是所有没有码或投资者保护的代币的先例。他们的存在表明了,即使是毫无希望的不安全的系统,也可以通过足够的营销而蓬勃发展。只要说到竞争币,就知道营销胜过一切。

奇怪的案例:Ripple

XRP是第一个完全预挖的代币,是在2012年推出的。有趣的是,直到2017年,这种代币的市值一直在10亿美元以下徘徊,直到它乘着比特币牛市的浪潮,在顶峰时期达到了1270亿美元的市值。XRP并未成为2013年4月或2013年11月泡沫的一部分,而是在2017年泡沫中破裂了。

这当中到底发生了什么变化?一种存在了5年的资产怎么会突然变得如此受欢迎?似乎有几个原因,其中一个是牛市期间更有效的营销,另一个是较低的价格。

Ripple的主要营销点始终是企业和大型机构的采用。这是一个极好的营销故事,因为在它诞生的时候,没有其他币种能做到这一点。

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此外,2017年在推特上出现了XRP大军,不顾一切地推广这一代币。RippleLabs还发出了许多新闻稿,即使与XRP无关,也会导致代币价格上涨。一家中心化的公司似乎有助于XRP的营销,因为更容易发出新闻稿和举办活动等,从而带来更高的曝光度。

换句话说,到了2017年,RippleLabs这家公司加强了他们的营销游戏。

从技术角度来看,Ripple非常中心化,它使用软件调用进行升级,无法解决不同数据库状态之间的差异。然而Ripple和XRP大军的营销每天都在掩盖这一点。技术现状和市场营销似乎不需要任何调整。

从那时起,其他竞争币已经采取进一步行动,创建或承诺创建生态系统,以换取完全预挖的代币。这些代币相当于商店的礼品卡,商店还没有建成,也没有产品或服务,只是含糊地承诺在未来某个时候开张。

BCH和BSVvs.其他比特币分叉币

2017年出现了另一种竞争币,面向比特币持有者进行空投。BCH是第一个硬分叉币,但一切并没有停止。2017到2018年期间,BitcoinGold、LightningBitcoin、BitcoinPrivate以及其他许多表现不佳的分叉币出现了——尽管这些币有更好的技术特性。例如,BitcoinPrivate继承了Zclassic的shielded交易。LightningBitcoin承诺了1分钟的出块时间。BitcoinClean使用更少的能源,BitcoinInterest给所有者带来了staking收入。

为什么这些币都比不上BCH?BCH的吸引力不在于技术上的差异——比如更大的区块或没有SegWit,而在于RogerVer、CalvinAyre和吴忌寒等人的营销能力。RogerVer利用bitcoin.com的域名误导人们以为BCH是比特币,而吴忌寒曾一度要求Antminer系列矿机的客户使用BCH支付。

“我让比特币成为了今天的样子,我会让BCH做到同样的事。——RogerVer”

虽然RogerVer完全误解了自己对比特币的影响力,但他对自己在BCH中所扮演的角色有着正确的评价。营销给了BCH一个巨大的优势,超过其他分叉币。RogerVer投入了大量资金,赞助了许多2018年推广BCH和bitcoin.com的大会。

BCH和BSV的分裂是另一个预警。两者分裂前的市值高于分裂后的市值总和。营销工作上的分歧降低了整体效率,导致整体市值下降。CalvinAyre和CraigWright显然对BCH有一定的营销价值,但BSV却抢走了这部分价值。

从技术上讲,BCH已经有了不少问题,并且还在继续发布可疑的特性。注意,与莱特币一样,比特币的许多设计错误在BCH上都没有得到修复,尽管自2017年8月1日以来,在众多的硬分叉中他们很多机会可以做到。

同样,这些似乎都与BCH持有者无关。营销胜过所有。

为什么竞争币营销行得通?

加密货币圈内的营销有一个良性的反馈循环,因为购买代币的人更倾向于通过口碑向其他人推销,而不是产品。具体的激励措施是这样的,代币持有人进行大量的营销,这基本上是免费的。竞争币的创造者委婉地称这些人为他们的“社区”,他们帮助推广竞争币而不需要任何费用。因此,在竞争币上投入的营销资金获得了巨大的回报。

因此,竞争币估值的最大因素是有效的营销,以及进行简单的协调。讽刺的是,只要越中心化,竞争币营销的效果就越好。按市值计算,以太坊和Ripple分别位居第二和第三,这并非巧合。他们拥有强大的中心化团队,一个是基金会,另一个是擅长营销的公司。截至本文发稿时,BCH的市值排在第四位。该币种同样以RogerVer为营销中心,Ver拥有非常有价值的bitcoin.com域名。

随着时间的推移,不擅长营销的竞争币往往表现得更差,就算他们有强大的技术团队也无济于事。这包括Monero、ZCash、Grin和Decred等币种,他们的团队中都有强大的密码专家和程序员,但很难进行有效的营销。还有一些竞争币既没有良好的营销手段也良好的技术团队,那就更糟了。

营销是竞争币采用的手段。最有价值的币种几乎完全是通过市场营销来创造需求的。换句话说,需求在很大程度上是人为的。技术上的努力很容易被复制,但是市场上的资金却不能。这也解释了为什么如此多的竞争币花费如此大量的资金赞助大会、举办聚会、进行空投、购买在线广告和进行慈善捐款。一个竞争币的市值往往反映了其营销努力的有效性。

竞争币趋势

流行的竞争币有一些明显的趋势。大多数竞争币都诞生于2011年比特币大牛市之后。大多数竞争币在上线的时候会拉升价格,这是最需要营销的时候,另外在比特币牛市期间,也是营销最容易的时候,吸引新的投资者。

竞争币的技术细节似乎并不那么重要。考虑到复制出一种币很容易,技术或功能没有“基本”价值。相反,技术“特性”对市场营销更有价值。也就是说,竞争币的价值在于营销。

牛市也使这些币种通过新的营销活动获得新生。他们都搭上了比特币牛市的顺风车。即使在牛市期间,如果停止营销,竞争币仍然会失败。

结论

这一切在意味着什么呢?这对交易者来说是个好消息,因为事实证明,竞争币的技术并不重要!交易者可以根据市场认知来进行竞争币交易,而不必花费时间对难以理解的产品做任何尽职调查。

然而,对于投资者来说,这个结论应该是很刺耳的。技术能力或应用潜力与价格无关。竞争币的市值只能表明其营销部门做得有多好,与开发者质量、想法的可靠性,甚至产品的存在等因素都无关。一种竞争币的受欢迎程度不能证明其技术能力、产品潜力或回报,其受欢迎程度并不代表任何东西,除了营销效果。现实证明了这一点。

营销的存在影响了常规的尽职调查,因此竞争币领域有许多局。由于缺乏基础,再加上市场营销的巨大作用,使得欺诈既有利可图,又几乎无任何风险。因此,许多在2017年末或2018年初不会犯错的投资者现在都深陷困境。

那么哪些竞争币是局,哪些是可靠的?考虑到这种非常扭曲的激励机制,唯一合理的做法是把每一种竞争币都当作局,直到它们被证明并非如此。我们只能希望市场在下一次比特币牛市到来之前及时吸取教训。

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